주식은 타 투자자산에 비해 장기적인 수익성이 밀리지 않음에도 선호대상이 아닙니다. 이유는 단기적인 시세 변동성이 너무 크고 그 방향을 합리적으로 예측할 수 없기 때문입니다.
 
이 비논리적 변동성은 단기적인 투자자에게는 혼란스러움을 주지만, 중장기적인 투자자에게는 좋은 기업을 싸게 매수할 수 있는 기회를 주기도 합니다. 즉, 현명한 투자자는 비논리적 변동성으로 인해 투자수익을 증대시킬 수 있는 것입니다.
 
그런데 가끔 의아한 상황이 발생하기도 합니다. 그 변동성의 방향이 투자자 자신의 이익과 반대방향일 경우에, 특히 보유한 기업의 주가가 많이 빠질 때, 이를 말도 안되는 비정상적인 일이라며 못 받아들이는 투자자가 꽤 있다는 것입니다.
 
참 이기적인 마음가짐이라고 봅니다.
주식의 비정상적인 변동성이 있다는 것을 알고 이를 이용하는 포지션을 갖고 있으면서
그 변동성이 항상 자신에게 유리한 방향이어야 한다는 생각은 너무 이기적이지 않은가요?
 
그 비논리적인 이기성을 버린 투자자만이 오랜 기간 동안 주식시장에서 투자 수익을 누릴 자격이 있는 것입니다.

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2009.04.15
주식회사  머스트투자자문